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突发反转!42亿美元收购案生变!赫伯罗特并购ZIM遭以色列政府阻击!

作者:飞时达国际快递公司      2026-07-31 10:39:21    阅读数:363

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德国班轮巨头赫伯罗特(Hapag-Lloyd)收购以星航运(ZIM)的交易,再次遭遇重大监管阻力。据ZIM于2026年7月6日发布的公告显示,公司确认此次收购目前仍处于以色列政府相关部门的监管审查阶段,并表示将继续依据合并协议,与有关国家主管部门保持沟通,推进审批流程。

不过,就在此前一天(2026年7月5日),多家以色列媒体报道称,以色列国防部已正式向政府提交反对意见,认为目前交易方案尚不能满足国家安全要求,因此不同意按现有架构推进交易。相关消息随后引发市场高度关注,也意味着这笔价值约42亿美元的全球航运并购案再次进入充满不确定性的阶段。

争议焦点

 

根据赫伯罗特今年2月16日公布的交易方案,公司拟以每股35美元现金收购ZIM全部股份,总交易金额约42亿美元

按照方案,交易完成后:

  • 赫伯罗特将接管ZIM绝大多数国际业务及全球航线网络;

  • 与以色列国家安全相关的业务则将剥离至一家新的本土航运公司,由以色列私募基金FIMI Opportunity Funds负责运营;

  • 新公司计划承接以色列政府持有的Special State Share(黄金股)及相关国家安全义务,并以约16艘船舶开展运营。

然而,以色列国防部门认为,现有方案仍存在较大风险。据当地媒体披露,国防部评估认为,新公司保留的运力规模有限,未来可能难以维持覆盖美国、亚洲等战略方向的远洋运输能力。一旦发生战争或重大危机,以色列可能削弱自主保障军需物资、关键进口商品及战略供应链运输的能力。

此外,国防部门还认为,即使黄金股形式上继续保留,但如果国际航线及核心船队控制权已经转移,政府对战略运输资源的实际调配能力仍可能受到影响。

 

国际股东引争议

 

除航运能力外,赫伯罗特的国际资本背景也成为此次审查的重要议题。公开资料显示,目前赫伯罗特的重要股东包括来自卡塔尔投资局(Qatar Holding)及沙特公共投资基金(PIF)等中东主权财富基金,同时还包括智利航运集团CSAV等长期投资者。

部分以色列政府部门担忧,在未来地区局势发生变化时,复杂的国际股东结构可能增加战略航运资源调配的不确定性,因此希望进一步完善交易保障机制。截至目前,赫伯罗特方面尚未针对上述监管意见公开回应。

审批仍存变数

 

值得注意的是,从公司治理层面来看,此项交易已经取得重要进展。根据赫伯罗特披露的信息,ZIM股东大会此前已批准此次并购方案,双方原计划在完成各项监管审批后,于2026年底前完成交割。

不过,赫伯罗特在最初签署协议时便明确指出,此次交易除了股东批准外,还必须获得:

  • 以色列政府关于黄金股安排的批准;

  • 相关国家监管机构审批;

  • 多司法辖区反垄断审批等多个监管条件。

因此,即便股东已经投票通过,只要核心监管条件无法满足,交易仍无法完成最终交割。

行业观察

 
 
 
 

近年来,全球航运业大型并购越来越受到国家安全因素影响。此次赫伯罗特收购ZIM,本质上不仅是一笔企业并购,更涉及国家战略运输体系、供应链安全以及特殊股权制度等多重议题。

对于全球班轮市场而言,如果交易最终延期甚至调整交易结构,短期内不会改变全球运力格局,但可能影响赫伯罗特扩大跨太平洋、地中海及亚洲航线布局的战略节奏,也再次反映出当前国际航运企业跨境并购正越来越受到国家安全审查因素的影响。未来,该交易能否顺利推进,很大程度上将取决于赫伯罗特是否能够针对以色列政府提出的安全关切,对交易架构作出进一步调整。

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